30 de octubre de 2024 (EIRNS) — El oro ha subido en las reservas de los bancos centrales a costa del dólar, comentó Mohamed El-Erian en un artículo del 21 de octubre en el Financial Times, “Why the West Should Be Paying More Attention to the Gold Price Rise” (Por qué Occidente debería prestar más atención al alza del precio del oro). El-Erian es presidente del Queens College de la Universidad de Cambridge y asesor económico de Allianz (también, anteriormente, de su filial, el enorme fondo de bonos PIMCO) y Gramercy. El Erian vincula este aumento al “interés por explorar posibles alternativas al sistema de pagos basado en el dólar, que ha sido el núcleo de la arquitectura internacional durante unos 80 años... Un número creciente de países está interesado y cada vez más involucrado”. 

Asimismo, repasó la inesperada y constante alza en el precio del oro en un 40% (en dólares) en los últimos 12 meses, mientras que las tasas de interés en dólares se han mantenido altas. El-Erian destaca la compra de oro por parte de los bancos centrales de varias de las principales naciones en desarrollo, incluidos cuatro líderes del BRICS. “Lo que ha estado sucediendo con el precio del oro no es sólo inusual en términos de influencias económicas y financieras tradicionales”, escribe El-Erian. “También va más allá de las estrictas influencias geopolíticas para captar un fenómeno más amplio que está cobrando un impulso secular”. Nunca lo llama “BRICS”. 

El panorama cuantitativo no se explica en el artículo de El-Erian. La participación del dólar en las reservas de divisas de los bancos centrales no ha cambiado, en poco menos del 58%, desde la sanción a Rusia, y esto se ensaya constantemente por los columnistas financieros para decir que, a pesar de su extremo uso como arma, nada está remotamente desafiando el estatus dominante del dólar como moneda de reserva mundial. Sin embargo, la proporción de oro en los aproximadamente 18 billones de dólares en reservas de los bancos centrales del mundo (divisas más oro), ha aumentado aproximadamente del 16% al 17% en 2022-23, y del 17% al 18% en 2024, a expensas del dólar. 

Al parecer, el aumento mundial de las reservas de oro de los bancos centrales va a ascender a casi $300.000 millones de dólares desde la sanción a Rusia hasta finales de 2024, según datos del Consejo Mundial del Oro. Los cinco países que encabezan este cambio son, por orden de compras netas desde principios de 2022: Rusia, China, Turquía, Polonia e India.