30 de noviembre de 2024 (EIRNS) — Un sitio web turco publicó el 28 de noviembre un artículo del destacado economista ruso Sergey Glazyev, después de que la Duma Estatal de Rusia (la cámara baja de la legislatura rusa) votara recientemente a favor de aprobar el programa propuesto  por la gobernadora del Banco Central de Rusia, Elvira Nabiullina. A continuación ofrecemos extractos, basados en una traducción automática del turco:

“Luego de escuchar el informe de la gobernadora del Banco Central de Rusia sobre ’Las principales orientaciones de la política monetaria y crediticia unificada del Estado’, la mayoría de los miembros de la Duma Estatal dieron una frenética luz verde a su aplicación, a pesar de las siguientes conclusiones obvias:

“La recuperación económica iniciada en los últimos años se ha detenido y hemos caído en la trampa de la estanflación; la continua transferencia de miles de millones de dólares de capital fuera del país; el estancamiento del nivel de vida, la detención del crecimiento de los salarios reales y de los ingresos de la población; la quiebra de miles de empresas vitales y el descenso de la producción; y la reducción de las inversiones y el creciente retraso tecnológico de la economía...

“La afirmación de que subir la tasa de interés oficial es esencial para reducir la inflación es como la afirmación de que hay que meter a un enfermo en un frigorífico para bajarle la temperatura corporal. Los resultados serán similares: el colapso del organismo... Se supone que la reducción de la demanda conduce a una caída de los precios: eso es lo que dicen los estudiantes universitarios que aprenden el concepto de equilibrio del mercado en los libros de texto. Siguiendo con la analogía con la medicina, la actuación del Banco Central puede compararse a la de un médico que corta los tendones a un borracho con resaca para que no le tiemblen las manos. Los resultados son similares: el trabajo se detiene.

“La cuestión es que, a diferencia de los modelos extremadamente simples de los libros de texto de microeconomía, una economía real nunca está en equilibrio, ya que cada minuto surgen nuevas tecnologías y productos, se crean nuevas empresas y se realizan transacciones que desplazan el hipotético punto de equilibrio en direcciones inciertas. Y el aumento de la tasa de interés oficial no conduce automáticamente a una caída de la inflación: puede provocar una reducción de la producción de productos básicos por la necesidad de reembolsar préstamos cada vez más caros, o el abandono de inversiones destinadas a aumentar la productividad por las mismas razones.

“En este caso, los precios también pueden subir a pesar de la contracción de la demanda.

“El pensamiento dogmático de la administración del Banco Central no le permite ver más allá de sus narices: no puede comprender que el principal factor para reducir la inflación es el desarrollo científico y tecnológico, que conduce a una aumento gradual de la productividad unitaria y de la calidad de los productos básicos. El desarrollo científico y tecnológico se consigue acreditando los gastos de Investigación y Desarrollo de las empresas y la aplicación de nuevas tecnologías. Por lo tanto, el aumento de la tasa de interés oficial crea una contracción del crédito, lo que conduce a una disminución de la actividad de innovación, del nivel tecnológico y de la competitividad de los productores nacionales de materias primas en comparación con sus competidores extranjeros, que tienen la oportunidad de obtener créditos baratos para desarrollar la producción. La disminución de la competitividad crea las condiciones para una devaluación del rublo, que alimentará la inflación.

“Es sorprendente que nuestras autoridades monetarias no adviertan el evidente efecto inflacionario de la devaluación del rublo, manipulada por los especuladores de divisas, a los que el Banco Central tolera con un régimen de libre flotación...

“Hoy, un tercio de nuestra capacidad de producción está ociosa, las materias primas se envían al extranjero en lugar de manufacturarlas, y el potencial científico y tecnológico se marcha al mismo sitio. La baja tasa de desempleo oficial en la que se basa el Banco Central no refleja la existencia de desempleo oculto en muchos sectores de la economía, ni la existencia de grandes reservas que aumenten la productividad del trabajo mientras se amplía el uso y la modernización de las capacidades de producción. En consecuencia, el aumento de la tasa de interés oficial y la disminución de la oferta monetaria, en nuestro caso, conducen a un aumento de la inflación, no a una disminución, y las observaciones estadísticas a lo largo de muchos años lo confirman.

“Contrariamente a lo que afirma la administración del Banco Central, la inflación en Rusia disminuye a medida que bajan las tasas de interés y aumenta la oferta monetaria. Esto también es consecuencia de los factores de producción no utilizados... Sólo es posible reducir la inflación y lograr la estabilidad macroeconómica a largo plazo concediendo créditos a bajo interés para inversiones en el desarrollo de una producción prometedora que utilice nuevas tecnologías... Los proyectos nacionales y los programas estatales recibirían un apoyo crediticio esencial, se llevaría a cabo una amplia automatización, digitalización y robotización de la producción, la productividad laboral y los salarios, independientes de las consecuencias inflacionarias, aumentarían varias veces...

“No es difícil demostrar que esta política [la actual del Banco Central] se lleva a cabo en realidad en interés de los especuladores de divisas, en los que se han convertido los bancos comerciales. En lugar de su función principal de convertir el ahorro en inversión, acaparan divisas y se benefician de su apreciación en el curso de las devaluaciones secuenciales del rublo. Hasta las sanciones, los mayores beneficiarios de la política de tipo de cambio flotante “libre” del rublo eran los fondos de cobertura estadounidenses, manipulados por la administración del Banco Central de Rusia, que a su vez las instituciones financieras de Washington lo declaraba constantemente como el mejor del mundo”.